5-Year T-Bills = Sweet Spot?

A friend of mine was reading an article that essentially concluded that 5-year T-Bills were the way to go because shorter-term Bills were yielding rates too low and longer-term securities were too sensitive to inflationary pressures. As you might have guessed, this sort of logic is really flawed.

The thing that I find frustrating about this article is that it comes across a little bit like a sales pitch for some reason. In reality, no investor should be any better or worse-off by choosing a two-year, five-year or ten-year bond ...given all the information available today. You guessed it, that last part of the sentence is the kicker.

Given all the available information, the rates are the way they are because they include investor expectations of what will be in the future. So, for example, if you were to invest in the two-year T-Bills, then you should be able to reinvest the funds after two-years for another three-years and be equally well-off to the investors who invested in the five-year Bills ...assuming that today's expectations prove true, of course.

It really comes down to your own expectations and how those compare with that of the average investor based on which today's current rates are set. If you believe that rates will be higher in the future then others believe, then you should invest in short-term securities. If, on the other hand you feel that others expectations for the future rates are too optimistic, then you should invest in longer-term securities and 'take advantage' of their optimism.